2025년 11월 한국은행 금융시장동향

2025년의 끝자락인 11월, 대한민국 금융시장은 온탕과 냉탕을 오가고 있다. 집값과 가계부채를 잡기 위한 은행권의 고강도 대출 옥죄기가 효과를 발휘하며 가계대출 증가세는 한풀 꺾였다.

기업들은 연말을 앞두고 곳간을 채우기 위해 6조 원이 넘는 돈을 빌리며 대출 창구를 뜨겁게 달궜다. 한국은행이 10일 발표한 '2025년 11월 중 금융시장 동향'을 통해 자금의 흐름을 분석했다.

굳게 닫힌 은행 문···주담대 증가 폭 3분의 1로 뚝

'대출받기 하늘의 별 따기'라는 말이 절로 나오는 한 달이었다. 11월 은행 가계대출은 1조9000억 원 증가하는 데 그쳤다. 10월 증가 폭 3조5000억 원의 절반 수준으로 뚝 떨어진 수치다. 

가장 드라마틱한 변화는 주택담보대출에서 나타났다. 10월에만 2조 원이 늘었던 주담대는 11월 들어 7000억 원 증가에 머물렀다.

은행들이 연말 가계대출 총량 관리를 위해 대출 문턱을 대폭 높인 데다, 전세자금 수요마저 줄어든 탓이다. 

실제로 전세자금 대출은 9월부터 3개월 연속 감소세를 이어가고 있다. 그럼에도 '빚투(빚내서 투자)' 불씨는 여전히 살아있었다. 

주담대가 묶이자 신용대출이 포함된 기타대출은 1조2000억 원이나 늘었다. 국내외 주식시장이 꿈틀대자 투자 기회를 놓치지 않으려는 자금 수요가 신용대출로 몰린 것으로 풀이된다.

한국은행 금융시장동향 중 은행 가계대출

대기업은 대출 러시 vs 중소기업은 관망

가계가 허리띠를 졸라매는 사이, 기업들은 공격적으로 자금을 확보했다. 11월 은행 기업 대출은 전월보다 3000억 원 확대된 6조2000억 원 증가를 기록했다. 

특히 대기업의 행보가 눈에 띈다. 대기업 대출은 10월 2000억 원 증가에서 11월 2조4000억 원 증가로 10배 넘게 폭증했다.

은행들이 기업 부문 영업을 강화한 측면도 있지만, 기업들 스스로 시설 투자를 늘리고 연말 운전자금을 미리 확보하려는 움직임이 컸다. 

그에 반해 중소기업 대출은 3조8000억 원 늘어나는 데 그쳐 전월 5조7000억 원보다 증가 폭이 줄었다. 부가가치세 납부 등 계절적 요인이 사라지고 은행들이 건전성 관리에 들어갔기 때문이다. 

회사채 시장 역시 금리 상승과 연말 투자 수요 감소로 순발행 규모가 줄어들며 찬바람이 불었다.

11월엔 은행으로 36조 원이 쏠렸고, 채권형 펀드는 6.3조 원이 빠져나갔다 

은행으로 36조 원 '머니 무브'···금리 인하 기대감은 '글쎄'

시중에 떠돌던 돈은 다시 은행으로 쏟아져 들어왔다. 10월에 22조9000억 원이나 빠져나갔던 은행 수신은 11월에 무려 36조6000억 원 증가로 급반전했다. 

기업들이 결제성 자금을 예치하고, 지방자치단체들이 재정 자금을 잠시 맡기면서 수시입출식 예금만 15조2000억 원이 늘었다. 

은행들 역시 대출 재원을 마련하고 유동성 비율(LCR)을 맞추기 위해 은행채 발행을 12조 원이나 늘리며 자금 조달에 열을 올렸다.

반면 자산운용사 인기는 시들해졌다. 수신 증가 폭이 10월 50조6000억 원에서 11월 9조7000억 원으로 급감했다. 

특히 채권형 펀드에서 6조3000억 원이 빠져나갔는데, 이는 국고채 금리가 큰 폭으로 상승한 탓이다.경기 개선 전망과 금융 안정을 위한 경계감이 커지면서 '기준금리 인하가 쉽지 않을 것'이라는 전망이 힘을 얻었고, 이는 곧 채권 금리 상승(채권 가격 하락)으로 이어졌다.

전 금융권 주담대·기타대출 증감액 추이

AI 거품론 딛고 반등한 코스피···변동성 장세 계속된다

주식시장은 롤러코스터를 탔다. 11월 초 코스피는 인공지능(AI) 산업의 고평가 우려가 제기되며 상당 폭 조정을 받았다. 

그러던 것이 11월 하순으로 접어들며 분위기가 반전됐다. 미국 연준(Fed)의 금리 인하 기대감이 다시 살아나면서 투자 심리가 회복됐고, 코스피는 반등에 성공했다. 

코스닥 역시 11월 말 기준 913포인트로 전월 대비 3.4% 상승하며 온기를 되찾았다.

한국은행은 "가계부채 둔화세가 뚜렷하지만, 주식 투자 수요 등에 따른 신용대출 증가는 유의 깊게 지켜볼 필요가 있다. 연말 자금 시장 변동성에 대비해 모니터링을 강화하겠다"고 밝혔다.